国海证券认为，反弹已进入尾声。前期市场反弹的逻辑难以持续太久，反弹可能已经进入了尾声：(1)反弹的逻辑之一是MSCI大概率将在6月15日将A股纳入。这对A股是利好，但由之前沪港通的经验来看，长期会吸引大量的资金配置A股，但在短中期，更多是由乐观预期带来的存量资金加仓位。后续如果MSCI如期将A股纳入指数，则也难以带来更多上涨，因为预期较为充分。(2)反弹的逻辑之二是汇率、美联储加息、经济政策拐头等风险已被市场预期。我们认为这些风险，谈预期充分可能尚早，英国退欧风波再起就是明证。根据ORB在6月23日的调整，55%的受访者支持英国退出欧盟，退欧支持率上升。需要警惕的是，80%的投资者预期英国不会退欧，这种投资者和英国普通民众的预期差意味着风险还未充分预期。近期欧洲股市的下跌、债市的上涨说明，金融市场正在纠正预期差。
A股尾盘跳水题材股遭重挫 创业板指跌6%】周一，受海外避险情绪的影响，A股也大幅回调。早盘，大盘双双低开后逐步企稳，临近午间，题材股率先跳水，带动股指重新掉头向下，跌势在午后加剧，权重股最后也难抵压力，在临近尾盘时加入跳水大军。盘面上看，题材股成为下跌“重灾区”，抗风险的黄金概念成为资金“避风港”。行业中，仅贵金属一个行业上涨，增强现实、智能穿戴、触摸屏、国产软件、网络安全等各类题材板块收盘跌幅居前。截至收盘，上证指数报收于2833.07点，跌幅3.21%，成交额1985亿元；深证成指报收于9862.58点，跌幅4.40%，成交额3906亿元。创业板指报2054.71点，跌幅6.03%。对于今日市场的大跌，光大证券策略分析师徐沛东认为，今早公布的宏观数据低于预期、A股纳入MSCI指数预期的回落，以及近期的国外恐怖袭击事件，都令全球风险偏好收缩，A股难以独善其身。
